SPK’dan halka arz atağı

SERMAYE Piyasası Kurulu (SPK) hem kripto platformlarıyla ilgili hem de borsadaki halka arzlarla ilgili unsur kararlarında yeni düzenlemeler getirdi.

Söz konusu düzenlemeler, SPK’nın internet sitesinde yer alan bültende yer aldı. Halka arzlara ait prensip kararında öne çıkan düzenlemelerden biri, kurumsal yatırımcı dışındaki yüksek talebe yönelik oldu. Buna nazaran, izahnamede tanımlanması koşuluyla, kurumsal yatırımcı kümesi dışında kalan ve yüksek talepte bulunacak yatırımcı için, halka arz edilecek toplam fiyatın yüzde 10’una kadar tahsisat yapılabilecek. Oransal dağıtım prosedürünün kullanılması durumunda, talepte bulunulan meblağın tamamı kadar nakit yahut yüzde 120’si oranında BİST 30 endeksinde yer alan hisse teminatı gösterilmesi gerekecek.

Bu hususun ne manaya geldiğiyle ilgili Hürriyet’e değerlendirmelerde bulunan İnfo Yatırım Satış ve Pazarlama Yöneticisi Ali Acer, “Düzenleme, oransal dağıtımın önünü tekrar açıyor üzere görünüyor. Eşit dağılıma yönelmişti, oransal çok fazla olmuyordu belli bir ölçünün üzerinde olmadığı sürece. Artık oransal dağıtımın önünü açtığı için daha büyük montanlı bireylere dağıtım olabilir artık. Yani ne kadar çok müracaat yaparsanız, o kadar çok senedi gelme ihtimalini artıracak bir düzenleme diyebiliriz. Bu da eski sisteme dönüş olarak değerlendirilebilir” sözlerine yer verdi.

BORSADA SATIŞ ZORUNLULUĞU

Halka arzlara yönelik yapılan başka düzenlemeler ise husus unsur şu halde:

Halka arz edilen hisselerin piyasa bedeli 750 milyon TL ve altında olan halka arzlarda, borsada satış sistemi uygulanması mecburî hale getirildi. Bu düzenleme, daha küçük ölçekli halka arzların şeffaf bir formda borsa üzerinden gerçekleşmesini amaçlıyor.

– Piyasa bedeli 750 milyon TL’yi aşan halka arzlarda ise borsa dışında talep toplama formülü kullanılabilecek. Bu durumda, yurt içi kişisel yatırımcılara eşit dağıtım aslına nazaran hisse verilecek, öteki yatırımcı kümeleri için ise oransal dağıtım sistemi uygulanabilecek.

– Yurt içi kurumsal yatırımcı kümesi için yapılan dağıtımlarda, tahsis edilen hisselerin en az yüzde 50’si yatırım fonlarına, emeklilik yatırım fonlarına ve/veya otomatik iştirak sistemi emeklilik yatırım fonlarına ayrılacak. Bu adım, yatırım fonları ve emeklilik sistemlerinin daha fazla hisse almasını ve portföy çeşitliliğinin artırılmasını hedefliyor. Ayrıyeten, bir portföy idare şirketinin (PYŞ) yönettiği fonlar için bu sınırlama yüzde 3 olarak uygulanacak. PYŞ’lerin kendi nam ve hesabına talepte bulunmaları durumunda ise tahsis edilen hisse fiyatı, halka arz edilen toplam fiyatın yüzde 2’sini geçemeyecek.

90 GÜN SATIŞ KISITLAMASI

– Dağıtımdan hisse alan yatırımcılar, bu hisseleri 90 gün boyunca borsa dışında satamayacak yahut diğer yatırımcı hesaplarına devredemeyecek. Halka arz edilen iştirakin mevcut ortakları için ise bu kısıtlama 180 gün olarak belirlendi.

– Yurt dışı yatırımcı kümesine yapılacak dağıtımlarda, dağıtım temellerini dolanmaya yönelik bir süreç yapılması halinde, ihraççı ve halka arza aracılık eden kuruluşlar sorumlu tutulacak. Bu kuruluşlar, yurt dışı yatırımcılar hakkında gerekli incelemeleri yapacaklarına dair SPK’ya taahhütname vermek zorunda olacak.

HAREKETLİLİK BEKLENTİSİ

Bazı uzmanların aktardığına nazaran, kelam konusu düzenlemeler pay senedi piyasasında sağlıklı fiyat oluşumu için olumlu bir gelişme. Düzenlemenin, son devirde dilek edilen getiriyi sağlamadığı için ilgi görmeyen halka arzları yine hareketlendirebileceği üzerinde de duruluyor.

KRİPTODA GETİRİ VAADİ İÇEREN KAMPANYALAR DÜZENLENEMEYECEK

SPK’nın bir öteki düzenlemesi de kripto varlıklara yönelik oldu. Kripto para platformlarına yönelik sağlıklı bir işleyiş yürütülmesi ve dalda yaşanma ihtimali olan çeşitli aksiliklerin önüne geçilebilmesini amaçlayan SPK, bu kapsamda kripto platformlara ait yeni unsur ve asılları belirledi.
Buna nazaran:

– Kripto platformları yayın, ilan, duyuru ve reklamlarında mevzuatın imkan verdiği haller hariç olmak üzere mutlak getiri, ziyana karşı garanti taahhüdü edemeyecek.

– Platformların sunmaya yetkili oldukları hizmetler ile bağlı olarak; her türlü yazılı basın, internet, telefon, radyo, televizyon, sinema üzere bağlantı kanalları ile açık hava, basılı malzeme üzere her türlü yazılı, görsel ve elektronik bağlantı araç ve ortamları ile yapılacak yayın, ilan, reklam ve duyuruda objektif olmaları gerekecek.

– Platformlar palavra, yanlış yahut aldatıcı bilgilere dayalı ve müşterilerin deneyim yahut bilgi noksanlıklarını istismar edici yayın, ilan, duyuru ve reklam yapamayacak, öteki yazılı ve kelamlı açıklamalarda bulunamayacak.

– Müşteriler ismine açılacak olan hesaplar açıkça ilgili platform müşterilerine ilişkin olduğu belirtilecek formda tanımlanacak ve hedefi dışında kullanılamayacak.

– Ayrıyeten, platform müşterilerinin nakit transferlerinin bankalar yahut ilgili mevzuatları uyarınca bu mevzuda yetkilendirilmiş kuruluşlar aracılığıyla gerçekleştirilmesi zarurî tutulurken, platformlarca müşteri nakitleri elden alınamayacak, müşteriye elden teslim edilemeyecek ve platformlar nezdinde rastgele bir formda saklanamayacak.